多地公布今年三季度计划万亿地方债蓄势待发

近期，多地公布三季度地方债发行计划。据不完全统计，三季度待发地方债已超过1万亿元。专家认为，随着财政部将今年剩余地方债额度下达至各省市，地方债发行有望加快，后续政策将侧重提升资金使用效益，以更好发挥稳增长功效。

多地加快债券发行使用

中国债券信息网披露的信息显示，近期多地公布了三季度地方债发行计划。据中国证券报记者不完全统计，三季度待发地方债已超过1万亿元。其中，云南、四川、河北、浙江等地三季度拟发行地方债超过1000亿元。

随着近日财政部将2023年新增地方债务限额下达各省，多地已依法调整预算，并披露新增举债规模。

例如，北京市披露，本次预算调整拟增加580亿元新增债务限额，其中一般债务81亿元、专项债务499亿元；浙江省披露，近期下达该省2023年新增地方政府债务限额1031亿元，其中一般债务81亿元、专项债务950亿元；湖南省披露，财政部第二批下达706亿元新增债务限额，拟继续按照“加力提效实施积极财政政策”要求全部使用。

同时，各地提出加快债券发行使用。北京市提出，第一时间向各区下达新增债务额度，指导各区严格履行预算调整法定程序。采取分批精准发行方式，合理安排发行计划，节约资金成本。督促项目主管部门及资金使用单位，依法合规加快资金使用。定期通报各区支出进度，推动项目尽快形成实物工作量。

“2023年第二批地方债额度下达后，近期多地密集进行预算调整，地方将新一批额度分解至市县并匹配项目后，新一批地方债将开始陆续发行。”华创证券固定收益首席分析师周冠南表示，目前新增专项债发行工作陆续展开，预计三季度地方债发行会放量。

广发证券固定收益首席分析师刘郁表示，由于4-5月新增债发行放缓，导致今年以来新增债发行进度慢于2020年和2022年同期。从2019年至2022年的情况看，新一批新增债额度下达后，一般在1-2个月后会迎来地方债发行高峰。

支持重点领域重大项目

从资金投向上看，新增债资金主要用于支持重点领域、重大项目建设。

例如，6月20日，河南省成功发行政府债券270.922亿元。其中，新增一般债券资金用于“双一流”创建工程、高标准农田建设项目等4个省本级项目的建设；新增专项债券资金用于市政和产业园区基础设施、保障性安居工程等196个项目的建设。

据信达证券统计，截至6月28日，在今年新增专项债投向结构中，用于市政及产业园区基础设施建设、交通基础设施建设、社会事业、保障性安居工程的资金占比分别达32.05%、18.42%、15.21%、14.25%。

从近期各地披露的信息看，新一批地方债资金也将主要用于支持国家战略项目、重大工程项目、惠民生项目。

例如，北京市拟安排资金用于大兴机场临空经济区、城际铁路等项目建设，同时发挥政府债券拉动有效投资积极作用，安排资金用于市政和产业园区基础设施及交通基础设施等领域。

浙江省公布，拟安排省本级新增债务62.36亿元，其中:一般债务20亿元，用于支持省级重大项目建设；专项债务42.36亿元，用于支持铁路建设29.36亿元、政府收费公路建设13.00亿元。

尽快形成实物工作量

专家认为，在稳增长诉求下，需基建投资提供有力支撑。后续随着地方债发行提速，政策端将侧重提升资金使用效益，尽快形成实物工作量。

国金证券首席经济学家赵伟称，在经济复苏动能趋弱背景下，财政稳增长需保持较高强度，在保障民生的同时，要重点加大对基建、产业发展的支持力度。

国家发改委投资司有关负责同志日前指出，围绕扩大有效投资，着力推动投资高质量发展，要发挥好中央预算内投资引导带动作用，进一步提升地方政府专项债券项目质量。

地方层面已有部署。湖南省提出，强化投资拉动导向。加快债券发行使用进度，优先支持续发、在建和具备开工条件的成熟项目，力争债券一经安排即可启动发行，一经发行即可拨付资金，推动“早、准、快”形成实物工作量，助力扩投资、稳增长。

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