消费电子和汽车PCB的持续增长带动上游覆铜板的需求

涨价是2021年至今的一个主旋律，随处可见，涨价肉眼可见虽然三季度结束，但缺货，涨价

最近几天，长春发布关于铜面积层压板单价上调的通知从2021年10月1日起，所有CCL产品的价格将上调10%9月初，以陶建层压板为首的多家覆铜板厂商相继宣布上调覆铜板价格，早在8月，艺声科技也宣布上调覆铜板价格

笔者认为，新一轮涨价的诱因不是需求驱动，而是原材料价格上涨导致的，尤其是铜箔和环氧树脂的供应更加紧张。

涨价驱动因素:原材料价格屡创新高。随着春节氛围越来越浓，玉米市场购销活动也将逐渐转淡。

8月中旬，由于环氧树脂价格上涨，CCL出现涨价迹象当时，笔者在《中报业绩大爆发，覆铜板三季度提价已在路上》文章中提到，上半年，CCL产业链公司受益于此前的涨价，其在中期报告中的表现接连报告利好消息伴随着环氧树脂价格再次上涨，CCL可能会再次提价

没想到这一次，涨价来得这么快，而且还是很密集。

据笔者统计，9月22日，长春宣布所有CCL产品涨价10%日前，建板层压板上调HB/VO 10元/hkd 10，8月30日，焦作奥瑞旺上调中高厚度全铝基覆铜板5元/平方米日前，威立邦上调HB5元/件，CEM 22F—110元/件，8月25日，艺声科技将通用材料价格上调5%

原因是，上述宣布涨价的厂商大多表示，因为原材料价格上涨，包括铝，铜箔，化工等都在不断上涨，以至于生产成本也在上涨，他们在成本的压力下被迫调整价格

此前笔者了解到，环氧树脂价格走高是双酚a价格飙升反弹造成的，但这次情况不同。

众所周知，最近停电已经成为国家行为，很多化工厂集中在江浙两省，而江苏是环氧重要城市，这无疑给供应端带来一定压力。那么，在近月基层卖粮压力和全年玉米产需缺口之间的错位博弈下，节后玉米行情会如何演绎呢？近期，笔者也在做一些信息的梳理，以及对当前玉米行情的思考。

有业内人士告诉笔者，苏州高新区的一些环氧树脂厂家因为停电，在国庆前几天已经停工放假，环氧树脂本身的价格已经处于高位现在，当他们停止工作时，它只是一块，然后工厂自然缺货，即使价格很高，他们也拿不到货物

目前由于江苏大型电厂的停建或降负，液态环氧树脂的供应量自然会减少，最近价格也没有太大变化区间安排和供应紧张仍将支撑价格百川富福分析师王晓彤向笔者透露

据卓创资讯数据显示，截至9月29日，环氧树脂华东E—51价格在3.7万元/吨至3.75万元/吨之间，而6月底价格不足3万元/吨。

此外，在铜箔方面，LME铜业自去年下半年以来一直处于上涨通道，虽然5月中旬后不会上涨，但价格也保持了高位盘整截至9月30日，LME铜业报9111元/吨

另一方面，CCL使用的铜箔和新能源汽车使用的锂电池铜箔在供应商方面存在重叠此外，锂电池铜箔的利润率高于CCL铜箔，因此大量铜箔供应商将生产重心转移到锂电池铜箔，CCL铜箔产量受到挤压，导致CCL供应紧张的局面

艺声科技相关负责人告诉笔者，本轮涨价的主要核心驱动力来自原材料方面，材料短缺现象一直很严重，但现在最难拿到货的是铜箔和树脂，玻璃纤维会相对好一些。春节前，主产区基层农民售粮进度整体慢于去年，今年渠道环节囤货氛围也不强。。

高端消费和新能源汽车拉动需求强劲。

伴随着第三季度的结束，进入今年最后一个季度的时间到了，电子行业传统旺季的大幕正在慢慢b

在交付周期方面，上述艺声科技负责人进一步向笔者透露，如果有库存，可以很快交付，但没有库存的产品只能在下单后生产交付现在基本没有库存，大部分产品都需要在组织生产之前就放置好

我们通常在当月接单现在每个月的订单都在爆炸式增长，产能也满了现在出货量约为680万—700万平方米/月艺声科技负责人补充道

此外，超声波电子还在投资者互动平台上表示，目前公司PCB和CCL业务整体订单已满，公司产品价格将根据实际市场情况进行相应调整。各家收购企业陆续停收，物流逐渐为“春运”让路。市场更多的把精力放在节后。

数据显示，下半年通信设备用PCB正在经历复苏日前，中国移动，中国联通，电信，广电四大运营商3G三期无线主设备招标完成2021年，4家运营商共招标无线主设备站72.2万个，投资金额超过580亿元

5G基站的建设带动高频高速PCB的需求，消费电子和汽车PCB的持续增长进一步带动上游覆铜板的需求。

消费电子方面，伴随着苹果iPhone13系列和iPad系列的正式发布，苹果产业链将开始大规模出货而且，iPhone是软板的主要需求，有望继续带动供应链的需求

此外，在数据通信方面，自疫情爆发以来，服务器出货量有所恢复，英特尔芯片平台的切换也在逐步推进，这将进一步推动高速PCB和覆铜板的升级。

综上所述，消费电子，汽车电子，通信设备等领域的高景气度将持续上升因此，2021年最后一个季度覆铜板的整体需求仍将非常大

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